虧損了,該怎麼辦?
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我想多數投資人最近的心情可能不太好,
看著資產快速的縮水,心中滿是焦慮與不安。
心中可能會充滿許多疑問,我到底該不該「停損」?
若這筆錢,本來就是打算放超過七年的長期投資,
而我們所選擇的「投資標的」,
若為指數型基金或大型ETF中的成分股,
這些相對比較沒有下市的疑慮的,那就儘管安心地放著。
再者,若我們能確定
後續半年至一年的生活開銷是充足無虞的,
也未雨綢繆地準備好緊急備用金來防範未然,
自然就不需動用投資部位的錢,
去支付即將到來的確定支出,
自然也就沒有要不要停損的問題。
投資會做到賠錢的原因,就個人長期觀察,一共有兩點。
一、不是用閒錢。二、沒有閒錢。
看似簡單的兩點,其實內容大有學問。
【一、不是用閒錢】
常會聽人家說,投資要用閒錢,
那麼閒錢的定義到底是什麼?
講坦白的,這個沒有特定的標準答案,
只有原則可供參考。
閒錢的基本原則,就是「一段時間內不會用到的錢」,
第二個原則是
「按照自己的生涯規劃」來定義自己的閒錢。
各位要謹記一件事,
『生涯規劃應當優先於理財規劃』。
通常來說,是因為我們有一件事想要完成,
而產生了理財規劃的需要。
例如:A大在十多年前,為了去唸研究所,
省吃儉用努力存了三十幾萬,
但是兩年的生活費加上學費,
粗估要六十幾萬,這中間的差距有三十萬,
A大要如何彌補這段差距?
如果A大沒有訂立「唸研究所」這個目標,
那這筆三十幾萬,對A大來說
就是一筆可以放超過一年的「中短期的閒錢」。
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閒錢的參考原則:
短期閒錢:一年以內(含一年),又可稱之為「短期閒置資金」。
中期閒錢:超過一年,七年以內。
長期閒錢:超過七年,二十年以內。
遠期閒錢:閒置時間可超過二十年。
中短期閒錢:三年以內暫時用不到,五年以內會用到。
中長期閒錢:五年以內暫時用不到,但十五到二十年之內會用到。
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為了要彌補進修基金的三十萬差距,
A大開始把手上的存款轉入共同基金市場,
希望能夠像理專所說,
每年至少賺個十幾二十%,這樣我就心滿意足了。
很不湊巧,我遇到了金融海嘯,虧損了超過50%,
想當然爾,A大的進修計畫恐怕會被無限延期。
常言道,計畫趕不上變化,因為一些因素,
導致我有買房的需求,
在頭期款不足的狀況下,
萬不得已只好忍痛將基金贖回,先解決眼前的問題再說。
不瞞各位說,A大也是在經歷慘賠之後,
再開始認真回頭去學「純理財的東西」。
然後學著學著,不知不覺就走上了理財規劃這條不歸路。
在金融海嘯落幕之後,A大開始去思考,
要怎麼做,才能讓「變化」無法撼動A大原本的計畫。
【二、沒有閒錢】
當市場大跌時,看著投資部位的快速縮水,
說不痛苦那都是騙人的。
但是換個角度來看,
原本貴到靠北的股票、ETF,
會開始打折出清,降價求售。
若這時候沒有閒錢來進行追價攤平,
降低持有成本,我們要如何轉虧為盈?
投資能否賺錢的關鍵之一,在於你的持有成本有多低。
其二是,在面臨虧損時,
你是否有「閒錢」,可以持續買入來降低持有成本。
當然這時候可能就會有另一道謎之聲跳出來說,
「小心越攤越平,平到變壁紙」。
但是,若我們的投資標的是主流ETF或是優質個股,
又何須擔心他會下市的可能性?
其三是,是否有在事前就做好「資金的分配與管控」。
所謂的資金分配,亦有人說是「資產配置」。
投資初學者,最常碰到的困擾大概有二,
閒錢是怎麼來的?閒錢要如何管控?
・閒錢,要從哪邊生出來?
A大認為「閒錢的誕生」來自於良好的理財觀念與習慣。
一般來說,我們的理財歷程是拿薪資來分配收入的各種用途,
在我們扣除
a・債務(學貸、卡費)
b・房租、水電、其他
c・餐費、交通費、通信費、生活雜費
d・稅金與保費的月攤提(年度應繳稅額/12+年繳保費/12)
剩下來的錢,才是可以拿來規劃成儲蓄或投資的錢。
亦有人把這筆錢會被稱之為「閒錢」。
・【簡化通式】
⋯⋯ 收入 - 必要支出 = 可用餘額
⋯⋯ 可用餘額=固定的儲蓄+可用來投資的「閒錢」
假設我們每個月有八千元的餘額可以做理財規劃。
倘若現階段緊急備用金不算充足,但是又很想投資,
我們可以考慮「儲蓄五千、投資三千」。
當備用金被存滿,投資的扣達就會變八千。
個人認為,
要先有固定的儲蓄,才有辦法談固定的投資。
而儲蓄與投資的比例,自己拿捏好即可。
再不然就是套懶人配置理論50:50對半分配即可。
而在投資之前,A大會建議各位,
最好能有一筆能夠應付任何緊急狀況的備用金,
這樣就能確保我們不會因為缺錢而恐慌,
把投資砍在阿呆谷。
想要在投資中獲得勝利,先決要件是
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生活中不能缺錢。
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若生活中,常常會面臨一些缺錢的危機,如此一來,
就連投資看似穩賺不賠的儲蓄險,都有可能會虧錢。
若您的生活是三不五時,
一年要應付好幾次臨時性的缺錢危機,
A大會建議您,連儲蓄險都不要想,
認真做台幣定存就好。
等經常性危機解除,再去想投資的事。
當我們有了一筆「緊急備用金」之後,
再扣除其他的儲蓄需求,
例如:結婚基金、買房基金、進修基金......等等。
那些沒有被分配到用途的錢,才能被稱之為「閒錢」。
若你的投資是為了達成某事而規劃,
或是為了某種指定用途而建立,
在理財實務上,其實不能完全算是「閒錢」。
要視為短期儲蓄的一種,
只不過是用「定期定額」的投資方式來存錢。
・閒錢,要如何管控?
當我們從收入當中找到「閒錢」時,
是不是就能夠全數用於投資呢?
說坦白,一有錢就直接拿去投資,風險反而比較大。
要如何降低投資風險,
這就需要搭配一些資金控管的概念。
閒錢要如何管控,這就會涉及到「資產配置的問題」。
談到資產配置,那就一定要談談最古老的投資名言,
『雞蛋不要放在同一個籃子裡』。
每個人對於文辭字句的解讀都會不同,
您可以先想想,
您從這句話解讀到了什麼?
A大當初在解讀這句話的時候,
其實帶了一點先入為主的觀念,
誤以為雞蛋指的是股票,
不要把資金全部壓在同一檔股票上,
應該要分散在不同的個股上。
後來接觸了ETF,又發現ETF似乎又好一些,
因為ETF本身就具有風險分散的效果,
似乎只要做好股債配置,就能獲得更好的風險分散效果。
但是,當我從理財規劃的角度去解讀時,
才發現另一種資產配置的樣貌。
投資,並不是生活的全部,
亦不是僅有投資部位需要做資產配置。
而是從你「所擁有的資產」去做資產配置。
・資產配置的入門概念
多數人在聽到資產配置這名詞時,
往往會跟股債配置有所連結,這點沒錯,
只不過股債配置算是非常細節的配置。
換句話說,要去做股債配置,
其實也要有一點本錢才會比較容易看見成效。
A大在幫人撰寫財務規劃建議書時,
最常遇到的問題,就是要幫當事人
做一點資產配置的動作。
這個是有原則可供參考的。
・第一階段要用「減法」。
在初學理財時,很多人往往會把
生活要用的錢以及可以用來投資的錢,混在一起。
這樣很容易造成自己的混亂,
不知道有多少錢是可以拿來投資的。
因此A大會建議各位投資人,
把「生活要用的錢」與「可以投資的錢」分開。
理論上會分成兩套系統在運作。
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〖 個人財務系統 〗+〖 投資系統 〗
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假設我們將所有帳戶中的存款金額相加,
得到一百萬這個數字。
其中五十萬是緊急備用金,放在定存裡。
而十萬塊錢是生活費+生活週轉金,
這裡面包含了等待扣款的信用卡卡費,
以及一部分的既定支出。
而我們所能運用的閒錢,就會只剩下。
100-50-10=40(萬)
註:這個是假設您還沒有任何投資部位的狀況下。
A大的建議是,
盡可能找一個帳戶來專責管理您的投資閒錢。
以此一百萬為例,那40萬的閒錢,
就會建議您轉入投資專責帳戶中。
當您把生活與投資分開後,那就只剩下
定期定額提撥資金到資金停泊港,
固定時間點買進固定數量的股票。
先把閒錢存入資金停泊港當中,
再分批投資,沒有被用掉的資金,
就擺在資金停泊港裡面生利息。
・第二階段則是用「比例原則」來控管資金
為了方便管理投資,
A大通常會在投資系統中,將資金再細分成兩個部分。
第一部分是存放於資金停泊港中的閒錢部位。
第二部分則是投資部位(已經買進的部位)。
這麼做有一個好處,當我們想要投資時,
只要打開這個帳戶,
就能知道我們有多少錢是可以運用的。
甚至是在面臨股市暴跌時,
依然還有資金可以逢低承接一些優質的股票,
但是不要衝動、不要躁進,分批慢慢承接即可。
我們唯一要注意的地方是,閒錢水位不要低於多少%?
資金停泊港,就好比士兵在戰場上的彈藥倉,
操作重點在於,
千萬不要打光所有的子彈,也不要讓子彈存量太低。
人有時後會產生一些錯覺,我們都以為底部近了,
就開始放大絕,拿機關槍出來掃底,
沒想到卻是另一波跳水跌勢的開始,
每天在那邊猜底部,您不覺得累嗎?
如果我們永遠都有閒錢可以進場投資,
永遠有子彈可以打,
我們還會怕「黑天鵝」或是那隻「熊」嗎?
用持盈保泰的心態來操作投資,
這是非常重要的一個觀念。
只是很多人都很難接受,
心裡都會想著,我要趕快賺錢,
看到帳戶裡面有錢,
就很想要趕快把他丟進去投資,
好讓錢可以滾錢幫我賺錢。
就這樣一股腦兒的投入許多資金去投資,
其實真的跟賭博沒啥兩樣,
如果我們的資金還不到可以每次都買一張來攤平,
那不仿靠著零股來慢慢攤低持有成本。
我自己的操作流程是這樣,
(一)把錢轉入資金停泊港當中,超過一萬元的部分就轉入定存。
先從一個月定存開始。若越來越多筆,就開始拉長定存時間,
到最後讓他變成每個月都有一筆定存到期。
註:亦可用高利活存帳戶來取代資金停泊港。
(二)每隔一段時間,就買進固定數量的股票。
例如:紀念品股最近蠻便宜的,本來是一個月買一次,
由於最近價格波動頗大,就改為一週買一次。
(三)在買進之前,先把錢轉入股票交割戶。
例如:紀念品股100股,加上手續費20元,
大約兩千元左右。
我通常會先轉入2000元,再下單,
以避免自己忘了入金而造成違約交割。
文字流程圖:閒錢變成股票的過程
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〖個人財務系統的閒錢〗
_(每個月要用來投資的錢)
⇨〖資金停泊港/閒錢存放地〗
__註:入帳3000元。
⇨〖股票交割戶〗
__註:入金2000元。
⇨〖下單/買進股票〗
__if 成交
____⇨ 錢變成股票。⇨〖紀念品股〗
__else if 未成交
____⇨ 先寄放著,等待下次的買進時間點。
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並搭配文字來看,
定期定額提撥資金到資金停泊港,
在固定時間點買進固定數量的股票。
或者在暴跌時,追加買進。
如果不知道該如何分配閒錢與投資的比例,
那就繼續採用50比50。
我們亦可以把每個月要投資的錢,再拆成許多小份。
一週買進一次,或者半個月買進一次,
不用刻意去猜底部,或是等待底部才進場。
假若您在大跌時,
握在手上的閒置資金是大於您的投資部位。
這時候您就會有相對的優勢,
別人在恐慌性賣出時,您有撿便宜的實力。
至於在股市中最常聽到的一句諫言,
『現在接的全都是刀子,此時不宜進場』。
怕接刀子,是不是還在想著要買在最低點,
好讓自己日後賣在高點時,可以賺更多?
在投資市場打滾也一段時間了,
我個人的心得是
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投資量力而為,其餘順其自然。
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回首過去慘賠的經驗,A大覺得最大的差別在於,
過去沒有把生活與投資分開,
導致心理上產生了很大的壓力,
我甚至愚蠢到把信用卡的分期卡款也投進去。
隨著信用卡帳單的繳費日慢慢逼近,
當我的帳戶餘額,即將面臨不足額扣款時,
我別無選擇的只能變賣求現,這就會造成虧損。
如果沒有賣而且持續買進,
過段時日之後,甚至還有轉虧為盈的可能。
但是應該也不會賺太多,
畢竟還有帳單、稅單的壓力在後面追著跑。
前輩們會耳提面命地提醒大家,
要用閒錢來投資不是沒有道理的。
只是您對於自己的閒錢認知要非常清楚。
不然很有可能會賠了夫人又折兵。
財務層面解說得差不多了,
我們再來聊聊心理層面的部分。
我想這段時間大家的生活可能過得不怎麼快樂,
其一是受到武漢肺炎疫情的影響,導致不適合出門散心。
其二是受到中國武漢肺炎的影響,拖垮全球投資市場,
導致投資人的資產大幅縮水。
你可以考慮去買個健身環或其他遊戲,宅在家裡玩,
或是沖一杯現磨咖啡,舒服的窩在沙發裡看書。
若想出去拍風景照,記得戴口罩,做好防疫措施。
再不然就去找些吃了讓自己會開心的美食,
至於要外帶還是內用,可能要視狀況而定。
個人覺得在初學投資的前幾年就遇到股市大修正,
倒不見得是一件壞事,我們反倒可以趁著這次機會,
去看看自己這一次是「因為什麼原因」而虧損賠錢?
一次大虧的經驗,往往會讓我們看見另一個真實的自己,
最起碼可以知道自己能夠承受虧損的最大極限為多少?
自己在面對大幅虧損時,會採取什麼樣的策略來應對。
然而,知道是一回事,但做到又是另一回事。
這就是多數投資人需要去跨過的「檻」。
做投資若只想著「一定要買在最低點,賣在最高點」,
最好是能夠「永遠穩賺不賠」,
通常來說,
有這樣想法的人,反而很容易在投資中吃大虧。
人生並不會因為一次投資失利而就此完蛋,
只要命還在,健康還在,工作還在,
我們的未來依舊有無限可能。
往後的日子,太陽依舊會升起,股市依然會照常營業,
在這段難熬的期間,
但願大家能夠保護好自己,照顧好自己,
記得好好吃飯睡覺。
如果投資讓你食不下嚥,夜不成眠,
而且持續很長一段時間,或許可以用手機找朋友聊一聊,
找他們訴苦,說說您的煩惱與擔憂。
若不知道該如何處理虧損,也還沒擬定出應對的策略,
那也沒關係。
這時候你就先存錢,把閒錢丟到資金停泊港,
把緊急備用金給存滿,
然後再去思考,該如何調整自己分佈在投資中的比例,
或者是如何拆分資產的各項預定比例。
再去訂立後續的投資(攤平)計畫與策略,
例如:每一個禮拜挑一天,然後無視價格持續買進零股。
或是,每兩個禮拜選一天,買進固定數量的零股,
直到轉虧為盈。
又或者是依舊「定期定量持續按月買進」。
如何不讓投資的盈虧損益,來影響到我們的生活作息,
這才是您要認真去思考的事。
人生還很漫長,過了這次,還會不會有下一次,
這沒有人可以保證,
如果你的收入狀況依舊保持穩定,財務結構夠穩健,
閒錢存量可以一直被補充,然後有持續性酌量買進,
若能做到這樣,其實就沒什麼好擔心的。
剩下的就交給時間吧!
以持盈保泰的態度,用資金追價攤平,
來熬過市場的低潮,必定能否極泰來。
ameryu. 2020-03-29 #
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